La empresa de investigación y análisis financiero Morningstar ha iniciado la cobertura de SpaceX con una valorización de US$ 780.000 millones, lo que representa un 48% por debajo de la valorización privada de US$ 1,5 billones que la compañía alcanzó tras la adquisición del laboratorio de inteligencia artificial xAI.
Morningstar ha señalado ventajas competitivas significativas en los negocios de lanzamiento espacial y conectividad satelital. En 2025, SpaceX lanzó el 83% de la masa enviada a órbita desde la Tierra, con un total de 165 lanzamientos, equivalente al 51% del total global, logrando reducir el costo por kilogramo de carga en más de un 95% en comparación con sistemas tradicionales.
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En cuanto a su negocio de conectividad, Starlink reportó ingresos de US$ 11.300 millones en 2025, con un crecimiento del 50% y un margen operativo del 39%, consolidándose como el principal motor de caja de la compañía. Sin embargo, la división de inteligencia artificial enfrenta incertidumbres, con un potencial de destrucción de valor de más de US$ 80.000 millones en el peor escenario, según la firma.
A pesar de estas reservas, Morningstar anticipa que las acciones de SpaceX podrían subir en los primeros meses tras su debut bursátil, respaldadas por una flotación inicial reducida y el apoyo de los grandes bancos de inversión. No obstante, se espera un aumento en la presión vendedora cuando expiren los períodos de bloqueo de empleados e inversores privados.
La firma concluyó que los inversores a largo plazo que buscan participar en el futuro de SpaceX tendrán oportunidades con un mayor margen de seguridad en comparación con la oferta inicial, sugiriendo un interés sólido en la compañía a pesar de las fluctuaciones en su valoración.
